作为高质经济形态，数字经济指的是直接或间接利用数据来引导资源发挥作用，推动生产力发展的经济形态，技术层面包括大数据、云计算、物联网、区块链、人工智能、5G通信等新兴技术；应用层面，“新零售”、“新制造”等都是典型代表。汉能投资的并购月报主要聚焦“数字经济”，致力于紧密追踪市场热点交易、及时提示并购趋势信号。月报选取当月最具影响力的并购事件，从产业与资本视角进行呈现。

数据来源 | 精灵数据、公开市场整理

作者 | 张从艳、刘鑫

本月交易总览

4月，数字经济领域并购交易数量与3月相比大幅增加，涨幅24.5%，达到127起；本月数字经济领域并购交易总额为396.73亿人民币，与3月相比略有下降，降幅达4.25%。本月文娱领域表现不错，主要得益于分众传媒拟83亿元收购新潮传媒，此外同程旅行收购万达酒店管理公司也贡献了旅游领域本年度大额交易。除此之外，医疗健康领域表现相当亮眼，交易金额大幅增加。

从热门交易来看，国内有：分众传媒拟83亿收购新潮传媒，同程旅行收购万达酒店管理公司；国外有：OpenAI拟收购初创公司io Products，Lyft收购欧洲打车应用Freenow，下面我们将一一展开解析。

 国内热点并购

-分众传媒拟83亿元收购新潮传媒

2025年4月9日，分众传媒发布公告称公司拟发行股份及支付现金购买张继学、重庆京东海嘉电子商务有限公司、百度在线网络技术（北京）有限公司等50名交易对方合计持有的新潮传媒100%的股份，交易完成后，新潮传媒将成为分众传媒的全资子公司。在此次交易中，汉能投资担任新潮传媒的独家财务顾问。

新潮传媒成立于2007年，是一家“传统媒体+互联网”的科技媒体创新企业。公司专注于中产家庭消费的社区媒体平台，截至目前，已在全国近200个城市有70万部电梯智能屏，每天覆盖45,000个社区和1.8亿中产家庭人群。

面对此次并购，新潮传媒董事长兼总经理张继学表示，现在是新潮历史上最好的时期，主营业务已经盈利，账上现金储备丰富。在此时选择与分众传媒合作主要是因为新潮的点位与客户正好与分众传媒互补，可全方位覆盖主流生活圈，更好地为客户服务，实现1+1＞2的效果。他对当下国内经济大循环看好，并认为此次合并将更有助于协作发展，也有利于股东的回报和客户的价值提升。

-同程旅行收购万达酒店管理公司，布局高端酒店市场

4月17日，同程旅行发布公告称，已与万达酒店发展就收购其全资子公司万达酒店管理（香港）有限公司（下称“万达酒管”）100%股权事宜达成协议，交易对价约为人民币24.9亿元。

万达酒管是万达酒店发展旗下的轻资产板块（即主要通过输出品牌、管理和运营能力来获取收益的一种商业模式），其业务范围包含酒店管理、酒店设计及建设等，拥有包括万达瑞华、万达文华等在内的九大品牌。根据万达酒店发展2024年业绩公告显示，其2024年营收为8.9亿港元，具体到酒店管理服务收入约为5.7亿港元，同比增长3.9%。

对于此次交易，同程方面表示看好中国酒店管理市场的增长潜力，并认为万达酒管拥有完善的高端酒店品牌组合，在国内市场具有较大影响力且管理团队经验丰富，将显著增强其在高端酒店领域的竞争力。

国际热点并购

-Lyft收购欧洲打车应用Freenow

4月16日，美国打车巨头Lyft公司宣布以约1.75亿欧元（约合1.97亿美元）收购欧洲打车应用Freenow。此次交易将通过现金完成，收购对象为宝马集团和梅赛德斯-奔驰移动出行所持有的Freenow股份，预计交易将于2025年下半年正式完成。这是Lyft首次在美国和加拿大以外地区进行大规模的全球扩张。

Freenow成立于2019年，是宝马集团和Mercedes-Benz Mobility的合资企业，旨在整合双方旗下提供网约车及出租车叫车服务的相关子公司。Freenow目前在爱尔兰、英国、德国、希腊、西班牙、意大利、波兰、法国和奥地利等9个欧洲国家的150多个城市运营，拥有庞大的用户基础和成熟的市场网络。Lyft是北美知名网约车服务平台，成立于2007年，总部位于美国旧金山。

对于此次收购，Lyft的首席执行官David Risher表示，公司一直致力于打造一个全球领先、以客户为中心的移动出行平台，而进军欧洲正是其发展历程中的一个重要里程碑。通过此次收购，Lyft将迅速进入欧洲市场，进一步扩大其全球业务版图，同时借助Freenow的市场优势，实现收入来源的多元化。

-OpenAI拟收购初创公司io Products

4月8日，据多家海外媒体报道，OpenAI正与一家名为io Products的初创公司进行收购洽谈。据悉，此次收购的交易金额可能不低于5亿美元。

io Products 由OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）和苹果前首席设计官乔纳森·艾维（Jony Ive）共同创立。据悉，io Products是一家专注于开发由人工智能驱动产品的企业，目前正在研发一款基于人工智能的个人设备，该设备有望革新用户与技术的互动方式。

如果此次收购能够顺利完成，OpenAI不仅可获得io Products在相关领域的技术积累，还将吸纳一支在产品研发方面具备卓越能力的工程师团队。值得注意的是，除了收购之外，双方还在探讨合作的可能性。这意味着，即便最终未能达成收购协议，未来双方仍有可能以其他形式展开协作。

监管动态

-广州发布“并购重组十条”，助力上市公司高质量发展

4 月 8 日，广州市发布《广州市支持上市公司并购重组实现高质量发展的若干措施（2025 - 2027 年）》（即“并购重组十条”）。

“并购重组十条”从十个方面明确广州市支持上市公司及大型企业集团并购重组的重要任务。其中包含：以并促引赋能现代化产业向实向新发展，推动上市公司、大型企业集团围绕广州“12218”现代化产业体系开展并购；分类推进优化资源配置，支持各类上市公司根据自身情况及需求开展并购重组；构建并购重组库，通过省市区三级联动及市场机构的参与，动态储备并购重组的“意向库”和“标的库”，提高并购重组的效率效能；搭建对接交流服务平台；加强证券服务机构的专业支撑；拓宽并购重组的融资渠道，支持银行等金融机构创新组合融资工具，做大做强并购类基金；建立完善并购重组工作机制；提升并购重组的监管包容性；规范上市公司并购重组的市场行为；共建并购市场诚信活跃的营商环境，加大对并购等资本运作人才的培养力度，建立与国际市场跨境并购资源的交流机制。