简评：新工业、医疗健康交易活动仍出手频繁，是并购业务的主要交易方向

10月，国内新经济并购市场共完成32宗交易，较上月有所降低。从热点行业来看，新工业、医疗健康行业的交易热度延续，其中新工业并购交易主要以关键元器件收并购类业务居多，同时农业科技、消费和本地服务并购类业务数量开始有所展露。

从交易金额来看，10月已披露交易合计金额达204亿元，整体披露金额较上月有所提升，但主要来自以下重点交易：国巨分别斥资7,726万美元、6.64亿美元收购贺利氏高端温度传感器事业部、施耐德传感器事业部Telemecanique Sensors，巩固其在传感器业务的领先地位；平安健康收购旗下平安智慧医疗100%股权，整合在线线下一体化医疗健康服务平台的智能大数据平台核心；华润酒业拟123亿元收购金沙酒业55.19%股权，完成其在国内白酒市场国内白酒市场清香型、浓香型、酱香型的全面布局。

政策监管方面，中国人大网公布了首个《国务院关于金融工作情况的报告》，强调了6项重点政策信号及中央财政情况，主要目标仍围绕支持助企纾困、稳就业、保民生；央行法条司将推动、出台、修订一批重大金融立法项目，加快法治建设步伐，充分发挥金融法治固根本、稳预期、利长远的作用。

作者 | 汉能投资集团并购组出品

国内热门交易

重点交易回顾

- 华润酒业拟123亿元收购金沙酒业55.19%股权

10月25日，华润啤酒发布公告，公司全资子公司华润酒业签订协议，拟通过增资扩股和股权购买的方式收购金沙酒业55.19%股权。本次交易总金额为人民币123亿元，其中增资10.3亿元及购股112.1亿元。增资及购股完成后，华润酒业控股将持有金沙酒业共55.19%的经扩大股本，金沙酒业将成为华润啤酒的间接非全资附属公司。

金沙酒业作为中国酱香酒赛道为数不多可供收购的标的之一，定位高端酱香白酒，价格区间在900-1400元。近年来金沙酒业业绩快速增长，2020年、2021年除税后净利润分别为6.15亿元、13.15亿元；2022年上半年金沙酒业除税后净利润为6.7亿元。鉴于中国对酱香型白酒的需求不断增长及消费升级趋势，此举收购金沙酒业可帮助华润酒业在购入山东景芝白酒、金种子酒进一步打开国内白酒市场，完成清香型、浓香型、酱香型的白酒布局。

- 国巨分别斥资7726万美元、6.64亿美元收购贺利氏高端温度传感器事业部、施耐德传感器事业部Telemecanique Sensors

10月12日，台湾国巨和德国贺利氏已达成收购要约，国巨将以现金收购贺利氏高端温度传感器事业部，总交易金额约7,726万美元。贺利氏温度传感器事业部总部位于德国哈瑙，在德国和马来西亚共拥有2座生产制造基地并提供白金薄膜温度传感元件，包括导线传感器、表面贴焊器件传感器及PCB传感器等。截至2021年，贺利氏温度传感器事业部有60%的营收来自北美洲及欧洲等高端市场，100%的营收来自于工业和汽车客户，其2021年营收为7,633万美元。

完成贺利氏的收购的同时，10月27日国巨将以现金收购施耐德旗下Telemecanique Sensors，预计总交易金额约6.64亿美元。收购完成后，国巨将取得Telemecanique Sensors相关的传感器业务、专利及商标授权。Telemecanique Sensors是全球领先的关键机电与电子传感器设计、开发及解决方案的专业供应商。2021年营收约为3.3亿美元，约70％来自北美及欧洲等高端市场，提供包括高端极限开关、接近传感器和压力传感器等，广泛使用于快速成长的IoT电子、工业自动化与基础设施领域。

 - 平安健康收购旗下平安智慧医疗100%股权

10月23日，平安健康医疗发布公告，以9,686万美元作价收购旗下平安智慧医疗100%股权。作为平安管理式医疗模式的重要组成部分以及医疗健康生态圈旗舰，平安健康融合管理式医疗、家庭医生会员制、在线到线下及线下到在线(O2O)医疗健康服务三大模式，构建涵盖健康、亚健康、疾病、慢病及养老管理的在线线下一体化医疗健康服务平台，提升国民健康素养。平安智慧医疗重组后，其业务以智能大数据平台为核心，面向医疗机构、医护人员及患者，提供慢病管理、诊所监管与服务、AskBob医生站等多类应用服务，以及面向全行业综合管理的监管平台，助力中国医疗服务体系高质量发展。

 其他热点交易

-华大九天拟1000万美元收购芯達科技

10月18日，EDA公司华大九天拟通过全资子公司深圳华大九天科技有限公司以1000万美元现金收购芯達芯片科技有限公司100%股权，并签署了相关收购协议。芯達科技从事存储器/IP特征化提取工具的开发，该工具是数字设计和晶圆制造领域的关键环节工具之一。芯達科技的技术在业界具有领先优势，与公司现有产品具有互补性和协同效应，可以提升公司特征化提取工具研发团队的技术水平，对公司打造国际领先的特征化提取工具具有积极意义。本次投资芯達科技将有助于华大九天不断丰富EDA工具、补齐数字设计和晶圆制造EDA工具短板。自上个月芯华章并购瞬曜电子后标志着国内EDA企业并购步伐加速，国内EDA厂商预计将继续会在核心知识产权、产品等核心资产的收并购上继续发力。

- 美利云拟收购力神电池旗下两家锂电池业务公司

美利云正在筹划拟向天津力神电池股份有限公司发行股份购买其分别持有的天津聚元新能源科技有限公司和力神电池（苏州）有限公司100%的股权。其中天津聚元是力神电池的全资子公司，成立于2022年5月11日，主要业务为锂电池研究和试验发展；苏州力神主要产品为新能源汽车锂离子动力电池，投资总额50亿元，产能有望超过10GWh，为华东地区高端车厂及新能源汽车示范城市提供车用锂离子电池。美利云作为诚通集团下上市子公司，现有业务围绕造纸、云平台服务、云基础设施服务和云软件服务等，此举接连收购力神电池子公司标志着美利云向新能源业务的拓展。力神电池老牌电池企业之一，自2020年被诚通集团收购后积极部署动力电池产能扩张，已经开工3个百亿元级动力电池生产基地，总投资超364亿元，规划动力电池产能84GWh。

国内监管动态

- 中国人大：公布《国务院关于金融工作情况的报告》

去年12月修订通过的《全国人民代表大会常务委员会关于加强经济工作监督的决定》新增“全国人大常委会应当加强对金融工作的监督。国务院应当在每年十月向全国人大常委会报告货币政策执行、金融业监管、金融风险化解等情况的报告。

今年工作报告中主要提出了以下政策要点：1.今后一段时期，我国有条件尽量长时间保持正常的货币政策；2.建立维护金融稳定的长效机制；3.适时全面实行股票发行注册制；4.研究推动出台数字人民币相关法律法规和行业配套政策；5.稳妥推进并尽快完成平台企业金融业务整改；6.鼓励银行业金融机构合理加大信贷投放力度。

报告同时指出，2022年1月至9月已依法向中央财政上缴结存利润1.13万亿元，直接增加财政可用财力，主要用于增值税留抵退税和增加向地方政府转移支付，支持助企纾困、稳就业、保民生；今年中央政府性基金预算收入4216.67亿元，增长5.3%。加上上年结转收入354.67亿元、特定国有金融机构和专营机构上缴利润1.65万亿元，收入总量为2.1万亿元。

其中，1.65万亿上缴利润中，央行要上缴1万多亿，其他包括中国烟草总公司、中投公司等。前三季度央行上缴结存利润1.13万亿，意味着央行已基本完成上交任务。处罚方面：2022年1月至9月，人民银行处罚被监管机构521家次，处罚责任人员782人次，罚没合计约6.3亿元，向公安机关移送和通报案件线索280件；银保监会处罚银行保险机构3200家次，处罚责任人员5400人次，罚没合计20亿元。

- 央行法条司：将推动出台一批重大金融立法项目

10 月 13 日，央行法条司发文称，将加快法治建设步伐，充分发挥金融法治固根本、稳预期、利长远的作用。一是持续做好立法统筹，从全局角度把握金融法律体系建设，推动出台、修订《金融稳定法》《中国人民银行法》《商业银行法》等一批重大金融立法项目。二是深入推进“放管服”改革和法治央行建设，完善制度规则，规范履职程序，不断提升金融监管和执法水平。三是推动金融司法服务保障更加有力，继续做好金融法治宣传教育工作。 

国内并购市场趋势

10月，国内新经济并购市场共完成32宗交易，较上月有所降低。从交易数量来看，新工业、医疗健康交易活动仍出手频繁。从交易金额来看，10月已披露交易合计金额达204亿元，其中主要来自华润酒业123亿收购金沙酒业、国巨54亿收购贺利氏、施耐德传感器事业部。剔除该类交易后的实际披露交易金额约27亿，较上月有明显下滑。（不完全统计，此处仅统计公开披露交易金额的交易）

国际热门交易