简评：本月新工业、TMT、医疗健康交易活动仍出手频繁

9月，国内新经济并购市场共完成37宗交易，较上月有所降低。从交易数量来看，新工业、TMT、医疗健康交易活动仍出手频繁。从交易金额来看，9月已披露交易合计金额达81.7亿元。从重点交易来看，博裕完成金科服务收购，实现从战略投资者到控股股东的转变，进一步体现物管并购业务火热程度；安宏资本收购 Wagas 60%股权，持续布局全球消费零售板块。

政策方面，央行接连出台文件稳定市场情绪，提出国内金融风险整体收敛、总体可控的主线并出台多项措施，维持创新和完善货币政策调控，促进经济运行在合理区间，深化重点领域金融改革，大力支持直接融资。

作者 | 汉能投资集团并购组出品

国内热门交易

重点交易回顾

- 博裕资本完成对金科服务的全面收购要约

金科服务于2022年9月27日发布公告称，公司第二大股东博裕投资提出每股 12 港元的全面要约收购，对应溢价33.04%。截至公告日，金科股份作为第一大股东持有金科服务 30.34%股权，博裕集团持有 22.69%，为第二大股东。根据公司公告，本次要约股份为除博裕集团已持有股份和金科股份向博裕集团质押的16.51%金科服务股份外的所有股份，约 3.97 亿股，总代价约47亿港币，要约结束后仍维持金科服务港交所上市地位。

通过此次全面收购，金科服务经营独立性大幅提升，受地产行业信用风险影响下降，在二级市场维持上市地位有利于公司估值修复。而博裕资本作为一家专注于私募股权投资业务的管理平台，拥有丰富的投资和企业管理经验，有利于提升公司经营管理效率。

- 安宏资本收购 Wagas 60%股权

9月20日，安宏资本宣布已从生活方式餐饮集团 Wagas集团创始人John Christensen收购60%的股权。本次交易条款未披露，Wagas 创始人将继续管理集团日常工作。通过此次合作， Wagas 将有助于扩大其在中国市场的布局，并强化品牌建设，其中包含产品供应与菜单研发、运营基础设施与系统建设。Wagas是一家西式轻餐品牌，成立于1999年，目前旗下已拥有250家门店。公司以单体餐厅经营为主，主要为用户提供具有不同功能的饮料产品以及以蔬菜、杂粮、白肉为主的高蛋白低脂肪轻餐等不同的餐品，可以满足用户的不同需求。

- 云鼎科技拟以3.22亿元收购德通电器57.41%股权

9月19日，云鼎科技发布公告计划以支付现金方式购买德通电气57.41%的股权，交易作价为3.22亿元。本次交易完成后，上市公司将持有标的公司 57.41%的股权，德通电气将成为上市公司控股子公司。德通电气是一家专业从事煤矿自动化和智能化建设的高新技术企业，主要为客户提供煤矿自动化和选煤厂智能化解决方案及相关配套设备的生产及销售服务，在选煤厂智能化领域具有技术优势及系统集成能力，能够与上市公司煤矿智能化建设业务协同发展，提升上市公司在“智能煤矿+解决方案”领域的综合服务能力，符合上市公司产业发展目标。通过本次交易，将进一步优化上市公司产业布局，增加新的利润增长点，提高资产质量、产业规模和核心竞争力，有利于上市公司可持续发展。

其他热点交易

- 陇神戎发收购普安制药70%股权

9月26日，陇神戎发拟通过支付现金方式收购甘肃药业集团和甘肃农垦集团持有的普安制药 70%的股权，本次交易合计对价3.25亿元。本次交易完成后，陇神戎发将持有普安制药 70%股权，普安制药将成为陇神戎发的控股子公司。此次收购将使双方在产品、业务渠道资源等各方面产生协同效应，提高公司销售收入，增强公司产品的市场占有率与可持续发展能力，进而改善公司财务状况、增强持续盈利能力。

完成重组后，陇神戎发将打造普安制药成为陇药产业的特色中医药产品生产平台、优质资源和产业链延伸整合平台，推动公司之间的协同赋能。本次收购前，陇神戎发曾披露方案，公司拟发行股份购买甘肃药业集团所持普安制药44%股权、甘肃农垦集团所持普安制药5%股权，支付现金购买甘肃农垦集团所持普安制药46%股权，但上述方案并未实行。

- 芯华章并购瞬曜电子

9月27日，芯华章科技宣布对高性能仿真软件领先企业瞬曜电子进行核心技术整合，将超大规模软件仿真技术融入芯华章智V验证平台，以增强其丰富的系统级验证产品组合，巩固芯华章敏捷验证方案。本次交易凸显了芯华章对于瞬曜电子在核心知识产权、产品等核心资产的认可以及验证了国内EDA企业并购的可行性，标志着国内EDA企业并购步伐将会逐步加快。此次并购完成后，瞬曜电子创始人傅勇将加盟芯华章出任首席技术官，继续负责数字验证EDA产品的开发和量产。

芯华章是一家EDA智能工业软件级系统研发商，致力于集成电路电子自动化领域，可为半导体行业用户提供芯片设计、EDA智能软件和系统等产品，已完成7轮融资，汇集了高瓴、红杉、高榕、云锋、真格等多家知名机构。瞬曜EDA是一家数字验证服务商，主要基于云原生技术，搭建一个云端仿真EDAHUB.cn数字平台，并推出一款RTL高速仿真器Shunsim，能够实现对集成电路的仿真验证，致力于为行业用户提供相关的仿真测试解决方案。

- 浪潮云收购思福迪

9月26日，浪潮集团旗下浪潮云信息技术股份公司正式宣布收购杭州思福迪信息技术有限公司。思福迪专注于新一代网络安全集中化和应用化方向的技术研究和应用积累，在日志审计和运维安全管理相关技术领域填补了国内空白，拥有海量数据处理、安全终端仿真协议监控等多项发明专利技术，关键技术处于业界领先地位，与浪潮有良好的合作基础。此次收购完成后，思福迪将助理提升浪潮云在安全产品能力方面的竞争力，持续推动浪潮云业务的发展。

国内监管动态

- 央行：金融风险整体收敛、总体可控

中国人民银行于9月26日发布了《防范化解金融风险，健全金融稳定长效机制》的文章，主要指出我国目前金融风险得到了有效处置，通过对高风险企业集团和高风险金融机构等资产负债规模大的高风险企业集团进行“精准拆弹”、重点拆解高风险影子银行业务和交叉性金融产品、全面清理整顿金融秩序上实现了重大进展。

另一方面，文章指出扎实推进金融稳定长效机制建设。一是持续推动构建结构合理、层次分明、差异化竞争的金融机构体系。二是不断健全金融风险监测、评估、预警体系。加强系统性金融风险监测和评估，全面评估我国金融体系稳健性状况，发布《中国金融稳定报告》。三是实施并完善存款保险制度。四是设立金融稳定保障基金。五是补齐金融稳定制度短板。

为了进一步夯实金融稳健运行制度基础，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。央行将按照既定方案，分类施策，持续化解重点企业集团和金融机构风险；进一步推动深化金融机构改革，完善公司治理结构；推动提高监管有效性，持续强化金融业审慎监管和行为监管，加强消费者和投资者保护；坚持“治已病”和“治未病”相结合，健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系，补齐金融风险防范化解制度短板。 

- 央行：创新和完善货币政策调控，促进经济运行在合理区间

中国人民银行货币政策司于9月16日发文《创新和完善货币政策调控 促进经济运行在合理区间》，其中强调我国经济延续恢复态势，但仍有小幅波动，正处于经济回稳最吃劲的节点。我国经济长期向好的基本面没有改变，经济保持较强韧性，我国货币政策空间充足，政策工具丰富，促进经济保持在合理区间具备诸多有利条件。央行将继续实施好稳健的货币政策，坚持以我为主、稳中求进，兼顾稳就业和稳物价、内部均衡和外部均衡，加力巩固经济恢复发展基础，不搞大水漫灌、不透支未来，以实际行动迎接党的二十大胜利召开。 

- 央行：深化重点领域金融改革 大力支持直接融资

中国人民银行于9月12日于官网发布《中共中国人民银行委员会关于十九届中央第八轮巡视整改进展情况的通报》。对于下一步工作打算，央行提出持续防范化解金融风险。不断健全风险识别、预警和处置机制。稳妥有序推进金融风险处置。健全金融稳定保障基金管理。实施好存款保险制度，发挥存款保险早期纠正和市场化风险处置平台的作用。推动平台经济规范健康持续发展。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳妥实施房地产金融审慎管理制度。落实重大金融风险问责制度，压实各方责任，形成工作合力。深化重点领域金融改革。深化债券市场改革，大力支持直接融资。加强本外币政策协同，推进金融市场双向开放，提升人民币资产吸引力，促进离岸人民币市场发展。推进政策性、开发性金融改革。稳妥推进数字人民币研发试点。深化法治央行建设，加快推进金融立法工作。

国内并购市场趋势

9月，国内新经济并购市场共完成37宗交易，较上月有所降低。从交易数量来看，新工业、TMT、医疗健康交易活动仍出手频繁。从交易金额来看，9月已披露交易合计金额达81.7亿元（不完全统计，此处仅统计公开披露交易金额的交易）。

国际热门交易